San Marino ha collocato con successo un nuovo bond da 350 milioni di euro sul mercato internazionale, rifinanziando l’obbligazione Titano 2024 in scadenza a febbraio.
L’operazione, deliberata con decreto legge, prevede una scadenza a gennaio 2027 e una cedola annua del 6,5 per cento, con codice Isin XS2619991883.
Questa emissione, leggermente più ampia dei 340 milioni del bond emesso nel 2021 per affrontare la pandemia, arriva in un contesto di tassi Bce elevati, al 3,75 per cento e in ulteriore rialzo.
Gli investitori hanno risposto con entusiasmo: a fronte di 350 milioni richiesti, le offerte hanno superato i 7,5 miliardi, consentendo un rendimento finale del 3,7 per cento, inferiore alle attese tra il 4 e il 4,1 per cento.
Il Segretario di Stato per le Finanze, Marco Gatti, ha sottolineato la finestra di mercato favorevole, nonostante la volatilità globale, come segnale di fiducia nella solidità del sistema-Paese.
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Il precedente bond 2024 si è apprezzato da 97 a 98,15 dopo l’annuncio, confermando l’interesse per il Titano.
Tuttavia, il rating Bb di San Marino, secondo Fitch, riflette un elevato onere del debito e vulnerabilità nel settore bancario, con attivi di scarsa qualità.
